高階輔助駕駛可能進入臨界點

九月市場整體強勁，尤其是科技方向延續了前兩個月的熱度，并且從算力進一步擴散至半導體、新能源、機器人等領域，傳統行業整體表現平淡。

我們在科技方向加大了對輔助駕駛的研究，因為行業發生了更積極的變化。一方面，高階輔助駕駛能力進入“更可用”狀態。產品的可用性，不僅是功能本身，更重要的在于“擬人性”，具備防御性駕駛能力，使駕駛員更容易變成“監管員”。目前技術靠前的企業，普遍已經升級到“更可用”的狀態。另一方面，具備高階輔助駕駛能力的產品下探到20萬價格區間（此前主要在30-50萬價格區間），從而擴大覆蓋人群。高階輔助駕駛滲透率達到10%的臨界點越來越近。此外，智能駕駛是機器人的應用場景之一，在智能駕駛領域具備技術優勢的企業也必將向機器人方向拓展。

在傳統領域，我們此前關注的消費服務業景氣度略有回升，醫療器械基本面拐點也開始臨近，我們保持這些持倉不變。我們始終相信，基本面拐點期的優質公司是最具風險收益比的投資機會。