關稅博弈告一段落

最新的關稅談判結果超過市場正常的預期，但市場也修復了對等關稅造成的跌幅。關稅不僅是經貿領域的沖突，更是中美較量的的縮影。盡管關稅事件暫告一段落，但未來的沖突與博弈還將持續很長時間，尤其是美國的政策多變，給經濟帶來了不可逆的不確定性。中國經濟恢復的進程無疑也被拉長了。

好的地方在于，我們已經為今天的不確定性做了非常多的準備工作，包括產業鏈自主可控、房地產壓力提前釋放、去杠桿及一帶一路市場的開拓等，使我們當下更有騰挪的空間。最近三個多月，美國的政策思路與行為，也從側面印證了中國過去多年的經濟與產業政策基本都是正確的，這在無形中提升了全社會的信心，這有利于市場中期估值的提升。

就二季度而言，由于出口有了緩沖期，提振內需的力度和緊迫性可能會偏弱，市場整體可能震蕩的概率較大。盡管經濟面臨較大的不確定性，但自下而上依然可以看到具備良好性價比的個股。